Viime kuussa ilmoitimme, että Morgan Stanleyn Teslan huippuanalyytikko ja kertaluonteinen 'Tesla cheerleader' Adam Jonas uskoo, että Malli 3 on yli vuoden myöhässä. Tänään hän julkaisi uuden muistion, joka selitti hänen uskoaan yksityiskohtaisemmin ja miten se vaikuttaa hänen visioonsa Teslasta, joka käyttää ajoneuvo-ohjelmaa rahoittamaan sen”suurempaa tehtävää nopeuttaa erittäin turvallisen ja tehokkaan kuljetusvälineen kehittämistä”.
Uudessa huomautuksessa, jonka otsikko on”Teslan tehtävä 2017: Funding the Model 3”, Jonas toistaa”Equal-pain” osakeluokituksen, jonka hintatavoite on 242, 00 dollaria osakkeelta.
Hän kirjoitti:
“2017 on mallin 3 vuosi. Mikä on sisältö? Missä prototyypit ovat? Milloin pääsemme ajamaan sitä? Haluammeko yhden? Onko se yhtä hyvä (tai parempi) kuin malli S alle 1⁄2 hintaan? Milloin se käynnistyy? Emme ehkä saa vastauksia kaikkiin näihin kysymyksiin vuonna 2017, mutta meidän on saatava joitain. Ja jokaisella on merkitystä.”
Reilut kysymykset, joihin hän yrittää vastata osittain myöhemmin huomautuksessa:
”Emme odota, että Malli 3 käynnistyy vuonna 2017. Vaikka emme voi sulkea sitä pois, emme hyväksy perustana tapausta, jossa Model 3 -toimitukset alkavat vuonna 2017. Tunnustamme, että Teslan johto on kohdistanut 2H: n lanseerauksen mennessä ja että he pyrkivät kaikin tavoin tyydyttämään korkean ennakkotarjonnan ja täyttämään tuotteen tilaukset mahdollisimman pian. Perus tapauksemme on kuitenkin saattaa markkinoille vuoden 2018 lopulla. Olemme valinneet tämän varovaisen lähestymistavan salliaksesi todennäköisyyden, että Tesla päättää priorisoida ajoneuvon laatua, kustannuksia, suorituskykyä ja hengenpelastustekniikkaa. Vaikka Tesla omaksuu edelleen korkean tason vertikaalisen integraation, odotamme, että Malli 3 luottaa entistä laajemmin kolmansien osapuolien toimittajiin kuin malli S, lisääen mahdollisesti tarjontaan liittyvien tekijöiden laajuutta yrityksen valvonnan ulkopuolella."
Hän lisäsi, että Tesla voisi käyttää mallin 3 lanseerausta lisää pääomaa hankkiakseen, mutta hän ei ottanut sitä huomioon mallissaan:
”Turvallisuus ja ihmisen pelkkä ajamisen ilo ovat kaksi avainominaisuutta (siinä järjestyksessä), joita odotamme Teslan esittelevän mallin 3 kanssa riippumatta siitä, milloin se markkinoille tulee. Elon Musk totesi kolmannen vuosineljänneksen puheluissa, että sen ei tarvitse hankkia pääomaa (mutta hän ei sulkenut sitä kategorisesti pois). Emme ole mallinneet pääomankorotusta, mutta tulomallimme bruttomääräinen kassa on kuitenkin alle miljardin dollarin vuoden 2018 loppuun mennessä. Huomioimme vain, että Malli 3 on niin tärkeä tämän yrityksen tulevaisuuden kannalta monella tasolla, että heidän on todellakin saada se oikein. Voidaan kohtuudella odottaa, että Tesla korostaa sijoitusyhteisölle mahdollisuuttaan nopeuttaa markkinoille saattamisen mahdollisuutta, mikä voisi olla maailman turvallisin auto ja joka edustaa potentiaalista muutosta reaalimaailman koneoppimisessa (ja sitä seuraavista sosiaalisista ja taloudellisista eduista).). Näemme, että Model 3: n lanseeraus on kiusausta kulkevaan käsiin strategian tehokkaalla rahoittamisella. Nämä kaksi vuoden 2017 ohjainta näyttävät olevan erottamattomasti yhteydessä toisiinsa.”
Kuluvan vuosineljänneksen osalta Jonas odottaa sen olevan yhdenmukainen viimeisen vuosineljänneksen tulosten kanssa:
”Odotamme, että 4Q-tulokset muistuttavat suurelta osin 3Q: n tuloksia. Odotamme voimakasta kasvua ja mahdollisesti positiivista liiketoiminnan kassavirtaa (ennen capexia), johon liittyy suuri sijoittajien epävarmuus suorituskyvyn laadusta ja kestävyydestä.”
Adam Jonas sijoittui # 681: stä Tip Ranksin 4 274 analyytikosta 46 prosentin onnistumisasteella ja keskimääräisellä tuotolla 6, 3 prosenttia. Tässä hänen ennätys Teslan varastossa: